Immobilière Dassault a totalisé 26,9 millions d’euros de revenus locatifs sur les neuf premiers mois de 2026, soit une hausse de 5,6 % par rapport à la même période un an plus tôt. Cette progression reflète notamment l’apport de l’immeuble du 88 rue de Rivoli, acquis fin juillet 2025 : elle ne traduit donc pas, à elle seule, une accélération des loyers à périmètre comparable.
En neutralisant les changements de périmètre, les revenus s’établissent à 23,7 millions d’euros, en recul de 3,5 %. La comparaison est toutefois affectée par un produit exceptionnel de près de 0,9 million d’euros enregistré en 2025 après le règlement favorable d’une situation locative. Au troisième trimestre, les recettes sont restées proches de leur niveau de l’an dernier, tandis que le taux d’occupation a diminué après le départ d’un locataire de bureaux rue de Rivoli. Pour apprécier ces résultats financiers, il faut ainsi distinguer l’effet des acquisitions de l’évolution réelle des actifs déjà détenus.
Immobilière Dassault : les chiffres clés des revenus locatifs
- 26,9 millions d’euros de revenus locatifs cumulés sur neuf mois, en hausse de 5,6 %.
- 23,7 millions d’euros à périmètre constant, soit une baisse de 3,5 % sur un an.
- Au troisième trimestre, les recettes atteignent 8,7 millions d’euros, en léger retrait de 0,6 %.
- À périmètre constant, le chiffre trimestriel progresse de 1,2 % à 8,0 millions d’euros.
- Le taux d’occupation s’élève à 92,48 % à fin septembre, contre 94,18 % trois mois auparavant.
Une hausse de 5,6 % portée en partie par une acquisition
L’augmentation des recettes cumulées s’explique notamment par les loyers générés par l’immeuble de la rue de Rivoli, entré dans le patrimoine immobilier d’Immobilière Dassault à la fin juillet 2025. Comme l’actif n’a contribué que partiellement aux revenus de la période de comparaison, son apport fait progresser le total publié en 2026.
La lecture à périmètre constant apporte un éclairage différent : elle compare les immeubles présents sur les deux périodes et montre un recul de 3,5 %. Une partie de cet écart tient à la base de 2025, qui comprenait près de 0,9 million d’euros provenant du règlement favorable d’un dossier locatif. La croissance des revenus affichée ne doit donc pas être assimilée à une hausse uniforme des loyers sur l’ensemble du portefeuille.
Des indicateurs à lire selon leur périmètre
| Indicateur | Résultat | Évolution sur un an |
|---|---|---|
| Revenus locatifs sur neuf mois | 26,9 millions d’euros | +5,6 % |
| Revenus à périmètre constant sur neuf mois | 23,7 millions d’euros | -3,5 % |
| Revenus locatifs du troisième trimestre | 8,7 millions d’euros | -0,6 % |
| Revenus du troisième trimestre à périmètre constant | 8,0 millions d’euros | +1,2 % |
| Taux d’occupation à fin septembre | 92,48 % | 94,18 % à fin juin |
Pour un investisseur, cette distinction entre données publiées et données comparables est essentielle : l’acquisition augmente le volume d’actifs productifs, tandis que le périmètre constant renseigne davantage sur la dynamique des immeubles déjà détenus. Cette grille de lecture vaut pour l’ensemble de l’immobilier commercial, où les achats, les départs de locataires et les événements exceptionnels peuvent modifier la présentation des performances.
Les investisseurs qui souhaitent approfondir les critères de sélection d’un actif peuvent consulter ces repères pour investir dans l’immobilier locatif. Dans le cas d’une foncière, l’analyse porte aussi sur la composition du portefeuille, le taux d’occupation et la capacité à relouer les surfaces vacantes.
Au troisième trimestre, des recettes stables mais une occupation en retrait
Entre juillet et septembre, Immobilière Dassault a enregistré 8,7 millions d’euros de revenus locatifs, un niveau presque stable par rapport au troisième trimestre 2025. Le recul de 0,6 % en données publiées contraste avec la hausse de 1,2 % à périmètre constant, qui atteint 8,0 millions d’euros.
Le taux d’occupation est passé de 94,18 % à fin juin à 92,48 % à fin septembre. Ce repli s’explique par le départ d’un locataire de bureaux rue de Rivoli, partiellement compensé par de nouvelles signatures de baux rue de la Paix. La capacité à commercialiser rapidement les surfaces libérées sera donc un point à suivre, car les locaux inoccupés peuvent peser sur les revenus futurs même lorsque les loyers des actifs loués résistent.
La relocation, prochain indicateur à surveiller
Dans une foncière, le taux d’occupation complète les chiffres de loyers : il indique quelle part du patrimoine génère effectivement des recettes. Les nouvelles locations rue de la Paix apportent un soutien, mais elles ne compensent que partiellement le départ signalé à Rivoli à la fin du trimestre.
Pour évaluer un investissement immobilier, il est donc utile de regarder au-delà de la progression du chiffre d’affaires locatif. Les conditions de relocation, la durée des vacances et la qualité des emplacements aident à déterminer si une variation ponctuelle risque de s’installer ou si elle peut être résorbée par de nouveaux baux.
Cette situation rappelle que la progression d’un portefeuille dépend à la fois des acquisitions et de la gestion quotidienne des actifs. Pour comparer les modèles d’exposition à la pierre, cet éclairage sur l’investissement en SCPI et la construction d’un patrimoine offre un point de comparaison utile, sans confondre les risques propres à chaque véhicule.
Un dossier d’échafaudage dont l’impact financier reste inconnu
Un autre élément demeure à surveiller : le dossier consécutif à l’effondrement d’un échafaudage sur l’un des immeubles du groupe est toujours en suspens. Ses conséquences financières ne peuvent pas encore être évaluées, et aucune incidence chiffrée ne peut donc être intégrée aux revenus publiés à ce stade.
Cette réserve invite à distinguer les performances locatives constatées des risques liés à un événement particulier. Les prochains résultats permettront de suivre l’évolution du dossier, tandis que la publication des revenus locatifs annuels 2026 est prévue le 1er février 2027.
Les repères à retenir pour la suite
La publication annuelle apportera une vue complète de l’exercice et permettra de vérifier si les surfaces libérées ont été relouées et si la progression totale demeure soutenue par l’acquisition de Rivoli. D’ici là, trois facteurs structurent la lecture du dossier : les revenus à périmètre constant, l’évolution du taux d’occupation et les éventuels coûts associés à l’incident de l’échafaudage.
Le bilan des neuf mois combine ainsi une hausse apparente des recettes et une évolution plus contrastée des actifs comparables. Pour analyser Immobilière Dassault, le chiffre de croissance doit être replacé dans son contexte : l’effet du nouvel immeuble, la comparaison exceptionnelle de 2025 et la commercialisation des surfaces vacantes.
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Ils atteignent 26,9 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2026, soit une progression de 5,6 % sur un an.
Pourquoi les revenus reculent-ils à périmètre constant ?
À périmètre constant, ils s’élèvent à 23,7 millions d’euros, en baisse de 3,5 %. La comparaison est notamment affectée par un produit exceptionnel de près de 0,9 million d’euros comptabilisé en 2025 après le règlement favorable d’une situation locative.
Qu’est-ce qui explique la hausse des revenus publiés ?
L’acquisition, fin juillet 2025, de l’immeuble situé au 88 rue de Rivoli contribue aux loyers perçus en 2026 et soutient la progression du total publié.
À quelle date Immobilière Dassault publiera-t-elle ses revenus annuels 2026 ?
La société prévoit de publier ses revenus locatifs annuels 2026 le 1er février 2027.